Indicateurs alternatifs du luxe.
Mis à jour le 27 oct. 2026.
Des signaux extérieurs aux publications des sociétés : touristes, prix de revente, jets privés, yachts, enchères, or et diamants. Ils apportent un éclairage de contexte et n’entrent pas dans le calcul du score de santé. Un indicateur ne figure ici que s’il s’appuie sur un chiffre vérifié auprès d’une source publique identifiée.
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1. Tourisme et achats en détaxe
Le Japon perd rapidement ses visiteurs chinois et le trafic parisien recule légèrement. Pas un vent porteur pour le luxe à ce stade.
| Indicateur | Dernière donnée | Date et source | Notre analyse |
|---|---|---|---|
| Arrivées de visiteurs au Japon, sept. 2026 | 3,103,700, −5.0% sur un an | 21 oct. 2026 · JNTO (données provisoires) | Chine −44.5% à 430,800, Corée +25.6%. L’essor des achats touristiques au Japon s’essouffle précisément là où le luxe est le plus exposé. |
| Arrivées de visiteurs au Japon, janv. à sept. 2026 | 30,730,200, −2.9% sur un an | 21 oct. 2026 · JNTO (données provisoires) | Toujours au-dessus de 30 millions, mais en recul pour la première fois depuis la réouverture. |
| Passagers de Paris Aéroport, sept. 2026 | 9,081,392, −1.6% sur un an | 15 oct. 2026 · Groupe ADP | CDG +1.5%, Orly −7.9%. Le long-courrier résiste mieux que l’ensemble du trafic. |
| Ventes hors taxes offshore de Hainan, juil. à août 2026 | CNY 3.82 Md, +4.1% sur un an | sept. 2026 · Douanes de Haikou, via Moodie Davitt | Légère croissance après un long marasme. Le canal domestique du luxe en Chine a cessé de se contracter, sans plus. |
| Ventes en détaxe des grands magasins japonais, sept. 2026 | Environ JPY 49.64 Md, +25.3% sur un an ; environ 491,000 clients, +5.9% ; environ JPY 101,000 par client, +18.3% | Données de sept. 2026 · Association des grands magasins du Japon, via Mainichi (Kyodo) | Septième hausse mensuelle consécutive. Moins d’arrivées chinoises, mais un panier moyen plus élevé par client. |
| Ventes hors taxes en Corée, août 2026 | KRW 1,061.4 Md, +4.1% sur un an ; ventes aux étrangers KRW 791.5 Md, +8.0% ; clients étrangers 1,386,530, +39% | Données d’août 2026 · Association coréenne des boutiques hors taxes, via Moodie Davitt Report | Beaucoup plus de clients étrangers, qui dépensent chacun moins : environ KRW 571,000 par client étranger (notre calcul à partir de ces chiffres). |
| Arrivées de visiteurs étrangers en Corée du Sud, sept. 2026 | 2.06 millions, +21.1% sur un an ; janv. à sept. 17.11 millions, +21.5% ; visiteurs chinois janv. à sept. 5.47 millions, +29.2% | 22 oct. 2026 · Ministère coréen de la Culture, des Sports et du Tourisme | La Corée capte le voyageur chinois que perd le Japon. Dépenses par carte des visiteurs à fin septembre : KRW 15.8 billions, +46.8%. |
| Exportations françaises de sacs et articles de maroquinerie (SH 4202) vers la Corée du Sud, janv. à août 2026 | €411.2 M, +30.8% sur un an ; juil. à août €141.1 M, +74% | Données d’août 2026 · Eurostat Comext DS-045409 (notre calcul) | Ensemble des exportations françaises de sacs hors UE sur les mêmes mois : −0.8%. Les marques approvisionnent la Corée en amont de l’afflux touristique. |
2. Prix de revente
Les prix des Rolex d’occasion sont stables, voire en légère hausse, sur un an. Aucun signe d’effondrement du marché horloger de seconde main.
| Indicateur | Dernière donnée | Date et source | Notre analyse |
|---|---|---|---|
| WatchCharts Rolex Market Index | $27,869 ; −1.2% sur 1 mois, +5.0% sur 1 an | 24 oct. 2026 · WatchCharts | Stable. Le marché de la revente ne signale aucune tension sur le haut de gamme horloger. |
3. Le très haut de gamme
Les grandes fortunes continuent de voler et de commander des jets. Les carnets de commandes de yachts sont stables. Le très haut de gamme paraît en meilleure santé que le luxe grand public.
| Indicateur | Dernière donnée | Date et source | Notre analyse |
|---|---|---|---|
| Départs mondiaux de jets d’affaires, semaine 42 (12 au 18 oct. 2026) | 83,315, environ −1% sur un an | 22 oct. 2026 · WingX, via Private Jet Card Comparisons | Toujours +3.3% depuis le début de l’année, mais la croissance marque le pas ces dernières semaines. |
| Ratio commandes/facturation de Gulfstream (General Dynamics Aerospace), T2 2026 (trimestre clos le 5 juil.) | 1.5x sur $5,278 M de commandes | 29 juil. 2026 · Communiqué T2 2026 de General Dynamics | Le T2 est le dernier trimestre publié ; certains sites présentent ces chiffres du T2 comme ceux du T3. |
| Carnet de commandes de Textron Aviation, T2 2026 | $8.0 Md | 28 juil. 2026 · Communiqué T2 2026 de Textron | Carnet de commandes de Textron Aviation à la fin du T2 2026, selon le communiqué de la société. Résultats du T3 attendus le 29 oct. |
| Superyachts en commande ou en construction (24 m et plus) | 1,093, contre 1,138 au décompte 2025 (−3.95%) | Numéro de janv. 2026, décompte au 1er sept. 2025 · Boat International Global Order Book | Moins de coques, mais plus grandes : taille moyenne en hausse de 8.7% en jauge brute. Un plateau, pas un effondrement. |
| Carnet de commandes de Ferretti, 30 juin 2026 | €1,455 M, +0.6% sur un an | 31 juil. 2026 · Résultats S1 2026 de Ferretti | Carnet stable ; carnet net en baisse de 25.7%, signe d’un ralentissement des nouvelles commandes. |
| Chiffre d’affaires yachts neufs et carnet de commandes de Sanlorenzo, S1 2026 | Chiffre d’affaires €471.3 M, +3.8% ; prises de commandes €496.4 M, +18.3% ; carnet €1,499 M | 3 sept. 2026 · Résultats S1 2026 de Sanlorenzo | Le segment des grands yachts continue d’engranger des commandes. |
4. Enchères et grands vins
Christie’s a signé son meilleur premier semestre depuis cinq ans et les prix des grands vins progressent légèrement. Les collectionneurs reviennent, de manière sélective.
| Indicateur | Dernière donnée | Date et source | Notre analyse |
|---|---|---|---|
| Ventes aux enchères de Christie’s, S1 2026 | $3.5 Md, +71% sur un an | 15 juil. 2026 · Christie’s | Christie’s évoque son meilleur premier semestre depuis cinq ans. |
| Liv-ex Fine Wine 100, clôture mensuelle | 326.31 ; +1.05% sur un mois, +2.13% depuis le début de l’année, +4.35% sur 1 an | 30 sept. 2026 · Liv-ex | Niveau d’indice, et non un prix. Sorti de son point bas, mais encore 10.46% sous son niveau d’il y a cinq ans. |
5. Or et diamants
Les prix du diamant se redressent à partir d’un niveau bas.
| Indicateur | Dernière donnée | Date et source | Notre analyse |
|---|---|---|---|
| Rapaport RAPI 1 carat, sept. 2026 | +0.3% sur un mois (deuxième hausse mensuelle) | 6 oct. 2026 · Rapaport | Indice 0.30 carat : +15.1% depuis le début de l’année. Les diamants naturels se raffermissent à mesure que l’offre se contracte. |
6. Marchés prédictifs : probabilités macroéconomiques
Ce que les opérateurs de Polymarket et de Kalshi sont prêts à payer sur les grandes questions macroéconomiques qui font bouger le luxe : récession, taux d’intérêt, droits de douane, or et actions. Il s’agit de probabilités implicites de marché (le prix d’un contrat « Oui »), et non de nos propres prévisions ; elles n’entrent pas dans le score de santé. Relevé effectué le 25 oct. 2026 à 04:45 UTC. Les marchés dont la liquidité est inférieure à environ $10k sont écartés.
| Indicateur | Dernière donnée | Date et source | Notre analyse |
|---|---|---|---|
| Récession aux États-Unis en 2026 (Kalshi, datation du NBER) | 3% implicite (acheteur 3, vendeur 4) | 25 oct. 2026, 04:45 UTC ; 3.7 millions de contrats échangés · Kalshi KXRECSSNBER-26 | Les opérateurs ne voient quasiment aucune chance de récession américaine en 2026. Une bonne nouvelle pour la clientèle aspirationnelle américaine. |
| Récession aux États-Unis d’ici fin 2026 (Polymarket) | 8% implicite (acheteur 7, vendeur 9) | 25 oct. 2026, 04:45 UTC ; volume $2.35 M, liquidité $76k · Polymarket | Plus élevé que sur Kalshi, mais toujours faible. Les deux marchés indiquent que le consommateur américain n’est pas le problème. |
| Récession aux États-Unis en 2027 (Kalshi) | 21% implicite (acheteur 20, vendeur 21) | 25 oct. 2026, 04:45 UTC ; 0.74 million de contrats échangés · Kalshi KXRECSSNBER-27 | Le risque est intégré pour l’an prochain, pas pour cette année. |
| Décision de la Fed, 28 oct. 2026 | Statu quo 95.5% (Polymarket), 94% (Kalshi) ; hausse de 25 pb 4.5% / 6% | 25 oct. 2026, 04:45 UTC ; volume Polymarket $62.7 M ; Kalshi 7.3 millions de contrats sur le statu quo · Polymarket et Kalshi | Aucun mouvement attendu cette semaine. |
| Décision de la Fed, 9 déc. 2026 | Hausse de 25 pb 77.5% (Polymarket), 74% (Kalshi) ; statu quo 19.5% / 23% | 25 oct. 2026, 04:45 UTC ; volume Polymarket $4.6 M · Polymarket et Kalshi | Les marchés intègrent désormais une hausse en décembre. Un resserrement monétaire et un dollar plus fort pèseraient sur la demande de luxe aux États-Unis et sur les ventes publiées en euros. |
| Décision de la BCE, réunion d’octobre 2026 | Statu quo 98.1% ; hausse de 25 pb 1.5% | 25 oct. 2026, 04:45 UTC ; volume $657k, liquidité $57k · Polymarket | Aucune surprise intégrée pour Francfort ce mois-ci. |
| Décision de la BCE, réunion du 17 déc. 2026 | Hausse de 25 pb 75% ; statu quo 22% | 25 oct. 2026, 04:45 UTC ; volume $38k, liquidité $21k (faible) · Polymarket | Une hausse en décembre est intégrée, mais sur des échanges peu étoffés. À prendre comme un indice, non comme une prévision. |
| Droits de douane américains sur la Chine au 31 déc. 2026 | Fourchette de 5 à 15% : 87.5% ; 15 à 25% : 8.5% | 25 oct. 2026, 04:45 UTC ; volume $12k, liquidité $49k (faible) · Polymarket | Les opérateurs s’attendent à ce que les droits de douane sur la Chine restent bas. Peu d’échanges : à pondérer avec prudence. |
| Nouvel accord commercial entre les États-Unis et l’Union européenne avant 2027 | 5.5% implicite (acheteur 3.7, vendeur 7.2) | 25 oct. 2026, 04:45 UTC ; volume $13k, liquidité $16k (faible) · Polymarket | Personne n’anticipe de nouvel accord avec l’UE cette année. Les conditions actuelles entre l’UE et les États-Unis constituent le scénario central pour les maisons européennes qui vendent en Amérique. |
| Or (contrats à terme GC) au-dessus de $6,000 d’ici fin décembre | 2.7% implicite ; sous $3,500 : 13% | 25 oct. 2026, 04:45 UTC ; volume $1.35 M sur la ligne $6,000 · Polymarket | Aucune envolée spéculative intégrée pour l’or. Le coût des matières premières en joaillerie devrait rester stable. |
| S&P 500 à 8,200 ou plus d’ici fin décembre | 21% implicite ; 6,200 ou moins : 10% | 25 oct. 2026, 04:45 UTC ; volumes de $27k et $75k sur ces lignes · Polymarket | Le marché intègre surtout une fin d’année sans tendance marquée. L’effet richesse aux États-Unis reste stable, sans euphorie. |
7. Demande chinoise
Notre analyse : les jeux à Macao, le hors-taxes de Hainan, les voyages des Chinois au Japon et les exportations horlogères suisses vers la Chine offrent une lecture avancée du consommateur chinois, mais sont à manier avec précaution : le jeu VIP comme le jeu de masse fluctuent au gré de la politique de Pékin, chaque série ne couvre qu’un lieu ou un canal, et aucune ne précède ni ne suit les ventes de luxe de façon régulière. Simple éclairage de contexte, qui n’entre pas dans le score de santé.
| Indicateur | Dernière donnée | Date et source | Notre analyse |
|---|---|---|---|
| Produit brut des jeux à Macao, sept. 2026 | MOP 18,063 M, −1.2% sur un an | Données de sept. 2026 · DICJ, produit brut mensuel | Quatrième baisse mensuelle consécutive, après une croissance jusqu’en mai. Le visiteur chinois continue de venir, mais dépense un peu moins. |
| Produit brut des jeux à Macao, janv. à sept. 2026 | MOP 187,116 M, +3.2% sur un an | Données de sept. 2026 · DICJ, produit brut mensuel | La croissance a ralenti par rapport aux +13.9% enregistrés à fin février. |
| Produit brut des jeux à Macao, 12 derniers mois (oct. 2025 à sept. 2026) | MOP 253,178 M, +6.0% sur un an | Somme des chiffres mensuels de la DICJ · Tableaux 2025 et 2026 de la DICJ | Notre somme des douze chiffres mensuels de la DICJ, comparée aux mêmes douze mois un an plus tôt. |
| Arrivées de visiteurs chinois au Japon, sept. 2026 | 430,800, −44.5% sur un an | 21 oct. 2026 · JNTO (données provisoires) | Janv. à sept. : 3,335,500, −55.5%. Le voyage d’achats au Japon a largement disparu chez les voyageurs chinois. |
| Exportations horlogères suisses vers la Chine, sept. 2026 | CHF 130.1 M, −14.2% sur un an | Données de sept. 2026 · FH, d’après les données des douanes suisses | La FH invoque une base de comparaison exigeante après la hausse d’août. La Chine ne représente plus que 5.8% des exportations. |
| Exportations horlogères suisses par gamme de prix, sept. 2026 (tous marchés) | Au-dessus de CHF 3,000 +9.9%, en dessous de CHF 500 +39.5% ; total CHF 2,225.9 M, +11.7% sur un an | Données de sept. 2026 · Fédération de l’industrie horlogère suisse (FH), communiqué de septembre | Toutes les gammes de prix ont progressé, mais l’entrée de gamme a tiré l’ensemble et le haut de gamme est resté en deçà de la moyenne. |
| Ventes au détail d’or, d’argent et de bijoux en Chine, sept. 2026 | CNY 25.8 Md, −9.6% sur un an ; janv. à sept. CNY 262.0 Md, −2.4% | Données de sept. 2026 · Bureau national des statistiques de Chine (entreprises au-dessus de la taille désignée) | Les chiffres du BNS ne sont pas corrigés des prix : le cours de l’or influe donc autant que la demande sur cette donnée. |
| Ventes au détail de bijoux, montres et cadeaux de valeur à Hong Kong, août 2026 | +11.9% sur un an en valeur ; ventes au détail totales HK$32.1 Md, +5.6% | Données d’août 2026 · Département du recensement et des statistiques de Hong Kong | L’horlogerie-joaillerie est la grande catégorie la plus dynamique du commerce de détail hongkongais. Les chiffres de septembre sont attendus début novembre. |
| Hors-taxes offshore de Hainan, fête de la Mi-Automne, 25 au 27 sept. 2026 | CNY 231 M | 30 sept. 2026 · Bureau du commerce de Haikou, citant les douanes de Haikou | Aucune comparaison sur un an n’a été publiée : impossible d’en dégager une tendance. |
Lien avec les maisons : le tourisme au Japon et à Paris compte surtout pour LVMH et Hermès ; l’or, les diamants et la revente horlogère pour Richemont ; le très haut de gamme pour toutes les maisons. Tous les indicateurs en CSV · Espace données