Tableau de bord de la santé du luxe
Les signes vitaux du luxe, sur une seule page.
Données au 27 oct. 2026 (clôture de Paris). Mise à jour le 27 oct. 2026. Version 1.
Indice de santé
Stable
Les ventes des grands groupes sont globalement stables et les exportations horlogères renouent avec la croissance, mais les investisseurs anticipent un scénario bien plus sombre. Nous y voyons un secteur qui a cessé de reculer, non un secteur qui a amorcé sa reprise.
- Ventes. Croissance médiane des groupes, dernier trimestre : +1.0%stable
- Bourse. Panier luxe face au STOXX Europe 600, depuis le début de l'année : −35.0 ptsen repli
- Horlogerie. Exportations horlogères suisses, moyenne sur 3 mois : +10.1%en reprise
Méthode : chaque signal vaut +1 (en reprise), 0 (stable) ou −1 (en repli). Ventes : une croissance médiane des groupes supérieure à 3% vaut +1, inférieure à 0% vaut −1. Bourse : un panier luxe en avance de plus de 5 points sur le STOXX Europe 600 depuis le début de l'année vaut +1, en retard de plus de 5 points vaut −1. Horlogerie : une croissance moyenne des exportations sur 3 mois supérieure à 3% vaut +1, inférieure à 0% vaut −1. Un total de +1 ou plus signifie En reprise, de −1 ou moins En repli, sinon Stable.
Évolution de l'indice
Un point par date de données, enregistré à chaque actualisation. Les vendredis du 31 oct. 2025 au 16 oct. 2026 ont été recalculés selon la même méthode, à partir des seuls cours, résultats et chiffres d'exportation de la FH publics à chaque date (en pointillés sur le graphique, signalés dans le CSV). La performance boursière étant mesurée depuis le début de l'année, elle repart de zéro chaque mois de janvier ; c'est pourquoi les deux premières semaines de 2026 ressortent Stable. Télécharger le CSV
Ce qui a bougé
- 27 oct. EssilorLuxottica +3.9%, Prada −2.1% et Moncler −2.0% sur la séance ; le panier luxe affiche −26.4% depuis le début de l'année, contre +8.6% pour le STOXX Europe 600.
- 26 oct. Hermès +3.2% et EssilorLuxottica −3.4% sur la séance ; le panier luxe affiche −26.4% depuis le début de l'année, contre +8.1% pour le STOXX Europe 600.
- 23 oct. Kering −16.6% sur la séance après le T3 de Gucci (magasins en propre −9%).
- 23 oct. Richemont −6.4% et Hermès −4.0% sur la séance.
- 22 oct. Hermès T3 +4.3%, maroquinerie +10.8% ; Kering T3 −1% ; Prada T3 +1%.
- 21 oct. Moncler T3 stable, marque Moncler −1%, Stone Island +5%.
1. Résultats des sociétés
La joaillerie et la maroquinerie d'Hermès progressent. La mode et la maroquinerie reculent chez LVMH et Kering, et Gucci est la ligne la plus faible du tableau.
| Activité | Croissance | Notre analyse |
|---|---|---|
| Richemont, Maisons de joaillerie* | +24.0% | Cartier et Van Cleef forment aujourd'hui la meilleure activité du luxe. |
| Richemont, groupe* | +20.0% | Trimestre plus ancien, mais la meilleure publication du panel. Prochaine mise à jour le 13 nov. |
| Kering Jewelry | +11.0% | Modeste en taille, mais en croissance à deux chiffres. |
| Hermès, maroquinerie | +10.8% | La liste d'attente fonctionne toujours. |
| Hermès, groupe | +4.3% | En ralentissement et sous les attentes, mais toujours loin devant ses pairs. |
| LVMH, groupe | +1.0% | Sephora et la joaillerie portent l'ensemble. |
| Prada Group | +1.0% | Prada tient ; Miu Miu marque le pas après un exceptionnel 2025. |
| Moncler Group | 0.0% | L'Europe touristique a pesé ; Stone Island a permis la stabilité. |
| Kering, groupe | −1.0% | La distribution en gros embellit un chiffre décevant en boutiques en propre. |
| Kering, mode et maroquinerie | −3.0% | Saint Laurent et Bottega ne compensent pas encore Gucci. |
| LVMH, mode et maroquinerie | −5.0% | La Chine freine, et Vuitton est le premier touché. |
| Gucci | −6.0% | Magasins en propre en baisse de 9%. Le redressement ne se voit pas encore en caisse. |
Croissance organique ou à taux de change constants du chiffre d'affaires, dernier trimestre publié (T3 2026, juillet à septembre). *Richemont clôt son exercice en mars : avr. à juin 2026, prochaine mise à jour le 13 nov. La variation par rapport au trimestre précédent n'est pas encore affichée, toutes les maisons ne publiant pas de série trimestrielle comparable. Sources : LVMH, communiqué T3 d'Hermès (finance.hermes.com), Kering, Richemont, Prada, communiqué 9M 2026 de Moncler (monclergroup.com). Télécharger le CSV
2. Cours de Bourse
Le marché européen progresse cette année. Le luxe recule de 26.5%, et ce sont les plus grands noms qui ont le plus chuté.
| Valeur | Depuis janv. | Notre analyse |
|---|---|---|
| STOXX Europe 600 | +8.6% | Le marché se porte bien. Le problème est propre au luxe. |
| Euro STOXX 50 | +6.4% | |
| Panier luxe (8 valeurs) | −26.4% | Valorisé pour un ralentissement durable. |
| Richemont | −4.6% | La joaillerie fait office de valeur refuge. |
| Brunello Cucinelli | −13.2% | Meilleure croissance du secteur, et pourtant le titre recule. |
| Prada | −17.3% | Résiste mieux que la plupart. |
| Moncler | −23.3% | L'exposition à la clientèle touristique est sanctionnée. |
| EssilorLuxottica | −32.6% | Rebond après le T3, mais parmi les grands perdants. |
| LVMH | −39.8% | La faiblesse de la mode et de la maroquinerie lui coûte tout. |
| Hermès | −40.2% | La prime de valorisation se dégonfle alors même que les ventes progressent. |
| Kering | −40.4% | La chute de 16.6% de vendredi montre que les investisseurs ont perdu patience. |
Variation du cours entre la clôture du 31 déc. 2025 et celle du 27 oct. 2026, en devise locale. Le panier correspond à la moyenne équipondérée des huit valeurs. Plus fortes variations le 27 oct. : EssilorLuxottica +3.9%, Prada −2.1%, Moncler −2.0%. Source : cours de clôture quotidiens de Yahoo Finance. Télécharger le CSV
3. Exportations horlogères suisses
2,225.9 M CHF en septembre, en hausse de 11.7% sur un an. Une accélération par rapport à +9.1% en août et +9.6% en juillet. Hors effet de base américain, le tableau est nettement moins flatteur.
| Marché | vs sept. 2025 | Notre analyse |
|---|---|---|
| Total | +11.7% | Quatrième mois consécutif de croissance. |
| États-Unis | +85.7% | Essentiellement un effet de base après l'effondrement de l'an dernier lié aux droits de douane. |
| Japon | +12.3% | Demande locale solide, à laquelle s'ajoutent les touristes. |
| Hong Kong | +3.0% | À peine positif. Aucun signe de véritable rebond. |
| Royaume-Uni | −5.2% | Toujours atone. |
| Émirats arabes unis | −9.0% | Les voyages vers le Golfe ne sont pas revenus. |
| Chine | −14.2% | Le plus faible des grands marchés, ce que confirment les maisons. |
Depuis le début de l'année : 19.5 Md CHF, en hausse de 2.7%. Il s'agit d'exportations, et non de ventes aux consommateurs. Sources : Fédération de l'industrie horlogère suisse FH ; détail par marché selon IDEX Online ; juillet et août via Keystone-ATS. Télécharger le CSV
Tableau de bord des sociétés
| # | Maison | Croissance, dernier trimestre | Bourse depuis janv. |
|---|---|---|---|
| 1 | Richemont | +20.0% avr. à juin | −4.6% |
| 2 | Hermès | +4.3% T3 | −40.2% |
| 3 | Prada | +1.0% T3 | −17.3% |
| 4 | LVMH | +1.0% T3 | −39.8% |
| 5 | Moncler | 0.0% T3 | −23.3% |
| 6 | Kering | −1.0% T3 | −40.4% |
Classement selon la croissance, puis selon la performance boursière. Sélectionnez une maison pour consulter son profil complet, ou parcourez l'ensemble des profils de sociétés. Pour les signaux non retenus dans l'indice, consultez les indicateurs alternatifs.
À venir
| Date | Événement | Ce qui pourrait changer |
|---|---|---|
| mar. 3 nov. | Vote de l'Assemblée sur le volet recettes du budget 2027 | Toute nouvelle taxe visant les grandes entreprises ou les ménages aisés pèserait sur le sentiment entourant LVMH, Hermès et Kering. |
| jeu. 12 nov. | Résultats semestriels de Burberry | Première indication sur le Royaume-Uni et la clientèle aspirationnelle après un été atone. |
| ven. 13 nov. | Résultats semestriels de Richemont | Dira si la croissance de la joaillerie a tenu après un printemps vigoureux. |
| mar. 17 nov. | Vote de l'Assemblée sur l'ensemble du budget 2027 | Risque de censure. Une chute du gouvernement accentuerait les tensions sur le marché français. |
| Mi-nov., date à confirmer | Ventes au détail chinoises d'octobre | Les ventes d'or et de bijoux ont reculé de 9.6% en septembre. Une nouvelle baisse confirmerait le diagnostic sur la Chine. |
| Vers le 19 au 20 nov., date à confirmer | Exportations horlogères suisses d'octobre (FH) | Montrera si le rebond américain dépasse le simple effet de base. |
| ven. 27 nov. | Revue de la note de la France par S&P | Une dégradation pèserait sur l'ensemble des actifs français. |
| Fin janv. 2027, date à confirmer | Résultats annuels 2026 de LVMH | Le rendez-vous majeur : la mode et la maroquinerie cesseront-elles de reculer ? |
| jeu. 12 févr. 2027 | Résultats annuels 2026 d'Hermès | La maroquinerie face à tout le reste, une fois encore. |
Dates issues des calendriers officiels et des annonces des sociétés. Les éléments signalés « date à confirmer » sont attendus, mais pas encore annoncés.
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